Browsing by Author "Barquero-Romero, José Pablo"
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- JIEEvaluación de los efectos de la política monetaria sobre las tasas de los instrumentos de deuda soberana y las tasas de mercadoEste estudio examina por primera vez el traspaso de la Tasa de Política Monetaria (TPM) hacia la curva de rendimiento soberana para cuatro diferentes plazos (6, 12, 18 y 24 meses). También se estudia si el efecto es simétrico entre incrementos y disminuciones de la TPM y si la magnitud del cambio también tiene diferentes efectos. Además, se incluye en el estudio el análisis de la efectividad de la transmisión de la TPM hacia el resto de las tasas de interés del sistema bancario durante el período comprendido entre enero de 2015 y febrero de 2023, así como una actualización de la medición del traspaso a los mercados locales de liquidez.
- JIEExposición del sector bancario costarricense a eventos hidrometeorológicosEste estudio examina por primera vez la exposición de la cartera crediticia del sistema bancario costarricense a eventos hidrometeorológicos, específicamente a eventos de exceso de lluvia, con un enfoque en el crédito de empresas a nivel cantonal. Proponemos un indicador de riesgo crediticio para identificar los cantones con carteras de crédito más afectadas por eventos de lluvia. Además, incorporamos un enfoque novedoso que permite asignar una ubicación productiva única a aquellas empresas con dos o más establecimientos. Nuestros resultados muestran que los cantones con el mayor número de eventos de exceso de lluvia representan una proporción pequeña del saldo promedio de crédito del país. Además, observamos que los tres cantones con la puntuación de riesgo crediticio más alta están impulsados por actividades económicas que no se espera que sean particularmente vulnerables a lluvias extremas.
- La transmisión de la tasa de política monetaria en Costa Rica, 2018-2024This study follows the monetary approach to estimate the pass-through of the Monetary Policy Rate (MPR) of the Central Bank of Costa Rica to market interest rates, liquidity markets and the yield curve. Cointegration, error correction vector and autoregressive vector models are used. Unlike previous studies on this topic, this research uses weekly data on negotiated active interest rates according to economic activity, and negotiated deposit rates, classified by deposit term. The results show that the pass-through of the MPR to active and passive interest rates is heterogeneous and incomplete; in addition, the speed of the pass-through is greater than that shown in previous studies. In general, it is confirmed that the pass-through is faster to passive rates than to active rates. It is found that, for consumer rates, the pass-through is not statistically significant, while towards passive rates the transfer is stronger and faster in the terms with greater demand.
- JIETransmisión incompleta de la política monetaria: sector bancario costarricense con competencia imperfectaEn un país con metas de inflación como Costa Rica, la estimación del traspaso de la tasa de política monetaria (TPM) a las tasas ofrecidas por los bancos comerciales es fundamental. Tomar en cuenta la competencia imperfecta, la dolarización, la asimetría regulatoria y la naturaleza de los bancos, públicos o privados, permite delimitar la efectividad de ese instrumento de política. Con una generalización de un modelo de competencia tipo Cournot, con costes de ajuste e información proveniente de microdatos sobre préstamos y depósitos, se estima la magnitud y velocidad del traspaso. En general, se identifican asimetrías en el traspaso asociadas con el poder de mercado, asimetrías regulatorias y el grado de dolarización. Todos estos elementos merman la efectividad de la TPM.