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dc.creatorLankester-Campos, Valerie
dc.creatorOrtega-Oviedo, Róger
dc.date.accessioned2021-07-15T17:10:43Z
dc.date.available2021-07-15T17:10:43Z
dc.identifier.urihttps://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/349
dc.descriptionLa estructura temporal de tasas de interés (ETTI) o curva de rendimientos es una herramienta que refleja la valoración por riesgo que tiene el mercado a cada plazo, y como tal, brinda información sobre las expectativas acerca de la política monetaria, la actividad económica y la inflación para el corto, mediano y largo plazo. Existen diferentes metodologías para su estimación, sin embargo, para todas, se deben considerar las particularidades del mercado, en especial las características de los emisores, el número de negociaciones y la cantidad de instrumentos financieros disponibles. El Banco Central de Costa Rica (BCCR) publica una curva de rendimientos soberana desde finales del 2015. Como parte de su compromiso con un proceso de mejora continua, este trabajo busca contribuir con algunos elementos sobre las características de los datos por considerar para el cálculo de esta herramienta. Para ello, se evalúan dos aproximaciones paramétricas de la relación entre el plazo y el rendimiento en el mercado de valores, el método de estimación propuesto por Nelson y Siegel (1987) y la extensión propuesta por Svensson (1994), así como las características del mercado bursátil y la metodología vigente antes de octubre de 2020.
dc.description.abstractThe intertemporal interest rate structure financially signals the value at risk which the agents estimate for each period. As such, it provides information of expectations on monetary policy, economic activity and inflation for the short, médium and long run. There are different methodologies for its estimation, but still, al lof them, must consider the distinctive features of each market, primarily the issuers’ characteristics, number of trades and the amount of available financial instruments. The Central Bank of Costa Rica, BCCR, publishes on its website the estimation of a sovereign yield curve since 2015. Given its commitment to engage with a process of continuos improvement, this work intends to contribute to the actual methodology with different elements on data characteristics that enhance its estimation. For it, the parametric models of Nelson y Siegel (1987), and its extension, Svensson (1994), are assessed thoroughly, along with the spectific characteristics of Costa Rica’s bond market and the methodology used until October 2020.
dc.format.extent47 páginas: gráficas, cuadros
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.language.isospa
dc.publisherBanco Central de Costa Rica
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectTasas de interés
dc.subjectCurva soberana
dc.subjectDeuda soberana
dc.titleEstimación de la curva soberana par para Costa Rica
dc.title.alternativeEstimating the par sovereign yield curve for Costa Rica
dc.typeDiscussion Papers
dc.rights.ccAtribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
dc.subject.jelG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
dc.subject.jelG20 - Financial Institutions and Services: General
dc.subject.jelH63 - Debt; Debt Management; Sovereign Debt
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos
dc.subject.jelspaG12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos
dc.subject.jelspaG20 - Instituciones y servicios financieros: Generalidades
dc.subject.jelspaH63 - Deuda; Gestión de la deuda; deuda pública
dc.subject.keywordInterest Rate
dc.subject.keywordYield Curve
dc.subject.keywordSovereign Curve
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.type.spaNotas Técnicas
dc.type.hasversionPublished version
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.audiencePolicymakers


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