La tasa de interés real neutral en una economía abierta y pequeña: el caso de Costa Rica

Segura-Rodríguez, Carlos Luis

La tasa de interés real neutral en una economía abierta y pequeña: el caso de Costa Rica

dc.audience	Researchers	es_ES
dc.audience	Students	es_ES
dc.audience	Teachers	es_ES
dc.audience	Policymakers	es_ES
dc.creator	Segura-Rodríguez, Carlos Luis
dc.date.accessioned	2024-02-20T22:43:43Z
dc.date.available	2024-02-20T22:43:43Z
dc.description	En este estudio se actualiza la estimación de la tasa de interés real neutral (TIRN) para Costa Rica para el periodo entre el primer trimestre de 2010 y el tercer trimestre de 2023. Se utilizan dos metodologías de estimación: el modelo semi-estructural de Holston, Laubach y Williams (2023) y un VAR estructural propuesto por Brzoza-Brzezina (2002). El aporte metodológico de este estudio es utilizar una extensión del modelo de Holston et al. (2023) que incorpora condiciones inherentes de una economía pequeña y abierta. El principal resultado es que la TIRN ha oscilado entre un 1, 18% y 1, 47% para el periodo en estudio, y se ha ubicado entre 1, 36% y 1, 44% después del 2022. Además, la brecha de la tasa de interés muestra correlaciones con otras variables económicas como la brecha del producto, la inflación observada y la brecha del tipo de cambio real con signos esperados desde un punto de vista teórico. Finalmente, la estimación permite concluir que la política monetaria que ha implementado el Banco Central es coherente con el objetivo de mantener una inflación baja.	es_ES
dc.description.abstract	This study updates the Costa Rica’s natural real interest rate (NRIT) estimate for the period between 2010’s first quarter and 2023’s third quarter. I use two different methodologies for this estimation: Holston, Laubach and Williams (2023)’s semi-structural model and a structural VAR proposed by Brzoza-Brzezina (2002). This study’s methodological contribution is to estimate an extension of Holston-Laubach-Williams framework to incorporate conditions that are inherent in an open and small economy. The main result is that the natural real interest rate has oscilated between 1, 18% and 1, 47% during the period in analysis, and has been in the interval between 1, 36% and 1, 44% after 2022. Further, I check that the real interest rate gap correlation with other economic variables, like output gap, inflation and real exchange gap, shows a sign that is expected. Finally, I conclude that the Central Bank’s monetary policy has been consistent with its objective of maintaning a low inflation.	es_ES
dc.format.extent	27 páginas: gráficas, tablas	es_ES
dc.format.mimetype	application/pdf	es_ES
dc.identifier.uri	https://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/394
dc.language.iso	spa	es_ES
dc.publisher	Banco Central de Costa Rica	es_ES
dc.rights.accessRights	Open Access	es_ES
dc.rights.cc	Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional	*
dc.rights.spa	Acceso abierto	es_ES
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	*
dc.subject	Tasa de interés natural	es_ES
dc.subject	Política monetaria	es_ES
dc.subject	Economía abierta y pequeña	es_ES
dc.subject.jel	E31 - Price Level; Inflation; Deflation	es_ES
dc.subject.jel	E52 - Monetary Policy	es_ES
dc.subject.jel	F41 - Open Economy Macroeconomics	es_ES
dc.subject.jelspa	E31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación	es_ES
dc.subject.jelspa	E52 - Política monetaria	es_ES
dc.subject.jelspa	F41 - Macroeconomía de la economía abierta	es_ES
dc.subject.keyword	Natural Interest Rate	es_ES
dc.subject.keyword	Monetary Policy	es_ES
dc.subject.keyword	Open Small Economy	es_ES
dc.title	La tasa de interés real neutral en una economía abierta y pequeña: el caso de Costa Rica	es_ES
dc.title.alternative	Natural real interest rate in an open small economy: the Costa Rica’s case	es_ES
dc.type	Discussion Papers	es_ES
dc.type.hasversion	Published version	es_ES
dc.type.spa	Notas Técnicas	es_ES

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