Browsing by Author "Campos, Laura"
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- JIEConstrucción de la curva cero cupón en colones e indicadores para el mercado costarricenseEn esta investigación se utilizan los conceptos de la llamada “teoría fundamental de la valoración” para desarrollar una curva cero cupón en colones para la economía costarricense. Para ello, se parte del principio de no arbitraje y se considera la posibilidad de impago del Gobierno y Banco Central. Para la construcción de la curva se utiliza la modelación de Nelson-Siegel y de Svensson, y se emplean las transacciones de mercado secundario costarricense para varias semanas, con el propósito de establecer una optimización no-lineal con restricciones, donde se restrinja el espacio de búsqueda y se respeten los principios de no-arbitraje. Se utilizan y comparan varios métodos de optimización metaheurísticos para una función con pesos que castigue los montos de transacción bajos y la antigüedad de la transacción. Se presentan los resultados del ajuste y las curvas cero cupón resultantes. Además, se construyen varios indicadores relevantes como las tasas forward, tipo de cambio forward y el premio país.