Modelos de inflación de corto plazo para los sectores transable y no transable de la economía costarricense
Resumen
En este trabajo se estiman modelos de proyección de inflación de corto plazo tipo Curva de Phillips para las series trimestrales y mensuales de inflación general y sus desagregaciones en bienes y servicios transables y no transables del Índice de Precios al Consumidor. Posteriormente, se evalúa la hipótesis que consiste en verificar si los errores de pronóstico de una proyección de inflación ponderada (que resulta de combinar los pronósticos de inflación para las desagregaciones de transables y no transables), son menores que los obtenidos a partir una proyección agregada de esta variable. La evidencia empírica provista en este documento sugiere la conveniencia de distinguir entre los procesos generadores de datos de la inflación en los sectores transable y no transable, ya que se ahonda en el conocimiento de los determinantes principales de corto plazo de cada uno de esos procesos y se encuentran ganancias de precisión de pronóstico, hasta un horizonte de un año, al considerar proyecciones ponderadas de inflación transable y no transable respecto de la proyección agregada de inflación. En este sentido, los modelos desarrollados en este trabajo constituyen un complemento útil a la gama de modelos de proyección de la inflación con que cuenta actualmente la División Económica del BCCR.
Abstract
This paper estimates a set of short-term Phillips Curve projection models for quarterly and monthly series of headline inflation and their breakdowns in tradable and non-tradable of the consumer price index. Subsequently, we evaluate the hypothesis if the forecast errors from a weighted inflation projection (which results from combining inflation forecasts for the breakdowns of tradable and non-tradable) are lower than those obtained from a projection of the aggregate inflation rate. The empirical evidence provided by this paper suggests the usefulness of distinguishing between the data generating processes of inflation in tradable and nontradable sectors. On the one hand, this approach permits to gain a deeper understanding of the short-term major determinants of each of these processes. On the other, there are gains in terms of forecast accuracy, to a one-year horizon, by comparing a weighted projection of tradable and non-tradable inflation with an aggregate inflation projection. In this sense, the models developed in this document constitute a useful complement to the range of models currently in use for forecasting inflation at the BCCR.
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https://activos.bccr.fi.cr/sitios/bccr/investigacioneseconomicas/DocPoliticaMonetariaInflacion/Modelos_inflacion_cp_sectores_transable_y_no_transable_economia_costarricense.pdf
URI
https://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/129https://activos.bccr.fi.cr/sitios/bccr/investigacioneseconomicas/DocPoliticaMonetariaInflacion/Modelos_inflacion_cp_sectores_transable_y_no_transable_economia_costarricense.pdf
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