Dinámica inflacionaria y la nueva curva de Phillips Neokeynesiana en Costa Rica

Torres-Gutiérrez, Carlos

Dinámica inflacionaria y la nueva curva de Phillips Neokeynesiana en Costa Rica

dc.audience	Researchers	spa
dc.audience	Students	spa
dc.audience	Teachers	spa
dc.audience	Policymakers	spa
dc.creator	Torres-Gutiérrez, Carlos	spa
dc.date.accessioned	2019-07-23T09:43:02Z
dc.date.available	2019-07-23T09:43:02Z
dc.date.created	2004	spa
dc.date.issued	2004	spa
dc.description	El documento revisa la evolución histórica de la Curva de Phillips, pues ésta ha evolucionado mucho (ahora se concibe como la oferta agregada de corto plazo de la economía o como un modelo microeconómico de inflación no monetario de corto plazo). Luego, utiliza datos trimestrales del periodo 1989.I – 2002.I para estimar la Nueva Curva de Phillips Neokeynesiana (NKPC) para Costa Rica. La revisión histórica revela que la Curva de Phillips continúa sujeta a un amplio debate y la evidencia empírica comprueba la aplicabilidad de la NKPC para Costa Rica. En el corto plazo ésta es relativamente elástica, indicando que políticas monetarias expansivas que impulsen el producto o el empleo pueden lograr efectos reales solo a corto plazo, a un cierto costo inflacionario y bajo una política monetaria subóptima. Pero en el largo plazo la NKPC es perfectamente inelástica, dejando poco espacio para explotar tales políticas temporalmente inconsistentes, pues serán inefectivas y absolutamente inflacionarias, concordantes con el “Principio Acelerador de la Inflación”. Una implicancia del importante efecto hallado de la devaluación sobre las expectativas inflacionarias, es que una forma relativamente inmediata para influir en la inflación en el corto plazo es inducir una pauta de devaluación consistente con la meta inflacionaria anunciada. Así, ante holguras en las reservas monetarias internacionales y en el déficit en cuenta corriente, una opción viable para abatir la inflación en el corto plazo, ceteris paribus, sería reducir la pauta de devaluación, aunque ello implique presiones sobre el déficit en cuenta corriente y eventuales pérdidas de reservas.	spa
dc.description.abstract	This paper reviews the historic evolution of the literature on the Phillips Curve, highlighting the significant changes experienced over time, and estimates a New Keynesian Phillips Curve (NKPC) specification for Costa Rica using quarterly data over the period 1989-2002. Our literature review reveals an on going debate in relation with the existence of a Phillips Curve. The empirical evidence gathered in this document proves the applicability of the NKPC specification for Costa Rica. Our estimates show that the Phillips Curve is relatively elastic in the short run, indicating that expansive monetary policies can stimulate output growth in the short run at the cost of higher inflation and a sub-optimal monetary policy. But, in the long run, the NKPC is perfectly inelastic, leaving almost no space for such dynamically inconsistent policies, since they would prove ineffective in terms of output and absolutely inflationary according to the “Inflation Accelerator Principle”. An implication of the large effect that devaluation has (according to our estimates) on inflationary expectations, is that setting the exchange rate peg at a level consistent with inflationary targets is a fast and effective way of controlling inflation. Hence, assuming some slack in the international monetary reserves level and the current account deficit, reducing the devaluation rate is a viable option to reduce inflation in the short run, ceteris paribus, even if this implies pressures on the current account and eventual losses in monetary reserves.	spa
dc.format.extent	53 páginas: gráficas, tablas	spa
dc.format.mimetype	PDF	spa
dc.identifier.uri	https://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/220
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Banco Central de Costa Rica	spa
dc.relation.uri	https://activos.bccr.fi.cr/sitios/bccr/investigacioneseconomicas/DocPoliticaMonetariaInflacion/Dinamica_inflacionaria_nueva_curva_Phillips_Neokeynesiana.pdf	spa
dc.rights	Acceso abierto	spa
dc.rights.accessRights	info:eu-repo/semantics/openAccess	spa
dc.rights.cc	Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0	spa
dc.rights.license	Open Access	spa
dc.rights.spa	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/	spa
dc.subject	Inflación	spa
dc.subject	Nueva curva de phillips	spa
dc.subject	Neokeynesianismo	spa
dc.subject.jel	B4-Economic Methodology	spa
dc.subject.jel	C5-Econometric Modeling	spa
dc.subject.jel	E3-Prices, Business Fluctuations, and Cycles	spa
dc.subject.jel	E5-Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit	spa
dc.subject.jelspa	B4- Metodología económica	spa
dc.subject.jelspa	C5- Modelización econométrica	spa
dc.subject.jelspa	E3- Precios, fluctuaciones y ciclos económicos	spa
dc.subject.jelspa	E5- Política monetaria, bancos centrales, oferta de dinero y crédito	spa
dc.subject.keyword	Inflation	spa
dc.subject.keyword	New Curve of Phillips	spa
dc.subject.keyword	Neo-Keynesianism	spa
dc.title	Dinámica inflacionaria y la nueva curva de Phillips Neokeynesiana en Costa Rica	spa
dc.title.alternative	Inflation Dynamics and the New Keynesian Phillips Curve for Costa Rica	spa
dc.type	Working Paper	spa
dc.type.hasversion	Published Version	spa
dc.type.spa	Documentos de trabajo	spa

Files

Original bundle

Now showing 1 - 1 of 1

Name:: 109_Dinamica_inflacionaria_nueva_curva_Phillips_Neokeynesiana.pdf
Size:: 1.12 MB
Format:: Adobe Portable Document Format

Download

Collections

Documentos de Trabajo