Pronóstico del crecimiento trimestral de Costa Rica mediante modelos de frecuencia mixta
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Date
2014
Authors
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Journal Title
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Volume Title
Publisher
Banco Central de Costa Rica
Abstract
The aim of this study is to assess the utility of mixed-frequency models to forecast the quarterly growth rate of Costa Rican real GDP. To that end, we estimate bridge and MiDaS models with several lag lengths using information of the IMAE, the indicator of economic activity most readily available, and compute forecasts for horizons from 0 to 4 quarters. These forecasts are compared between themselves, with those of ARIMA models and with those resulting from forecast combinations. The evaluation results suggest that combining the most accurate forecasts is most useful when forecasting in real time, whereas MiDaS forecasts are the best-performing overall: as the forecasting horizon increases, their precision, measured by the RMSE and the MAPE, is affected relatively little; their success rates in predicting the direction of changes in the growth rate are stable, and several forecasts remain unbiased. In particular, forecasts computed from simple MiDaS with 9 and 12 lags are unbiased at all horizons and information sets assessed, and show the highest number of significant differences in forecasting ability in comparison with ARIMA, bridge and other MiDaS forecasts. We recommend to continue forecasting growth by means of the forecast combinations at the horizon 0 and by using simple MiDaS with 9 and 12 lags for higher horizons.
Description
El objetivo de este documento es evaluar la utilidad de modelos de frecuencia mixta para pronosticar la tasa de crecimiento trimestral del PIB real de Costa Rica. Para ese fin se estiman modelos bridge y modelos MiDaS con diferentes longitudes de rezago a partir de información del IMAE, el indicador de actividad económica que suele estar disponible más rápidamente, y se calculan pronósticos para horizontes de 0 a 4 trimestres. Estos pronósticos se comparan entre sí, con los de un modelo ARIMA y con los resultantes de combinaciones de pronósticos. Los resultados de la evaluación indican que combinar los pronósticos con mejor ajuste resulta útil sobre todo para proyectar al horizonte de tiempo real, mientras que los pronósticos MiDaS son los que muestran el mejor desempeño general: al incrementarse el horizonte de pronóstico su precisión medida por la RECM y el EPAM se ve relativamente poco afectada, su porcentaje de acierto de cambios en la tasa de variación del producto se mantuvo estable y varios de ellos permanecen insesgados. En particular, los pronósticos obtenidos mediante MiDaS simples con 9 y 12 rezagos resultaron insesgados para todos los horizontes y conjuntos de información evaluados, y son los que mostraron más diferencias significativas en capacidad de pronóstico con los ARIMA, los bridge y los demás MiDaS. Se recomienda dar continuidad al pronóstico del crecimiento trimestral mediante las combinaciones de pronósticos para el horizonte en tiempo real y mediante los pronósticos MiDaS simples con 9 y 12 rezagos para los restantes horizontes.
Códigos JEL
C22- Modelos de series temporales; C53- Predicción y otras aplicaciones de modelos; E27- Predicción y simulación
JEL codes
C22-Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; C53-Forecasting and Prediction Methods; Simulation Methods; E27-Forecasting and Simulation: Models and Applications
Keywords
Datos de frecuencia mixta, Modelos MiDaS, Modelos bridge, Pronóstico en tiempo real
Keywords
Mixed-frequency data; MiDaS models; Bridge models; Nowcasting
Identifiers
https://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/96