Asimetrías en el traspaso del tipo de cambio durante el periodo de flexibilidad cambiaria en Costa Rica
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Date
2018
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Publisher
Banco Central de Costa Rica
Abstract
The paper analyses the exchange rate pass-through to domestic prices in Costa Rica during the current exchange rate flexibility period and tests whether there is evidence of asymmetry. For this end, we estimate structural distributed lag models that encompasses symmetric and asymmetric data generating process in line with Kilian y Vigfusson (2011). We found evidence of sign asymmetry in the bivariate relationship between inflation and exchange rate and when controlling for interest rate differential and output gap.
Description
El documento analiza el traspaso de movimientos en el tipo de cambio hacia los precios en Costa Rica durante el período de flexibilidad cambiaria y somete a prueba la hipótesis de presencia de asimetría. Se emplean modelos estructurales de rezagos distribuidos que engloban procesos generadores de datos simétricos y asimétricos como casos especiales, en línea con lo propuesto por Kilian y Vigfusson (2011). Se encuentra evidencia de asimetría de signo en la relación bivariada entre inflación y tipo de cambio, y al controlar por diferencial de tasas de interés y brecha del producto.
Códigos JEL
E31- Nivel de precios; Inflación; Deflación; E37- Predicción y simulación; E58- Bancos centrales y sus políticas
JEL codes
E31-Price Level; Inflation; Deflation; E37-Forecasting and Simulation: Models and Applications; E58-Central Banks and Their Policies
Keywords
Asimetría en traspaso, Tipo de cambio, Flexibilidad cambiaria
Keywords
Pass-through asymmetry; Exchange rate; Exchange rate flexibility.
Identifiers
https://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/103