Volatilidad del tipo de cambio nominal en Costa Rica
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Publisher
Banco Central de Costa Rica
Abstract
This technical note makes a recount of the volatility of the exchange rate of the Costa Rican colon with respect to the US dollar since 1983. This is done through two common volatility measures: a stardard deviation and a GARCH volatility estimate. Historically, eight high volatility episodes are identified. These happened mostly during the exchange rate band regime, which is also the regime that showed higher volatility, on average. To complement this analysis, the volatility measures are compared to a group of 154 additional currencies. This leads to the conclusion that only two of the high volatility episodes can be considered of high volatility, internationally. In addition, that most of the time, there are more currencies showing a higher volatility than the colon than currencies showing lower volatility.
Description
En esta nota técnica se hace un recuento de la volatilidad del tipo de cambio del colon con respecto al dólar a partir de 1983. Para ello, se calculan dos medidas de volatilidad comúnmente utilizadas: la desviación estándar y la volatilidad GARCH. Históricamente, se identifican ocho episodios de alta volatilidad del colon. Estos se concentran dentro del régimen de banda cambiaria, que en promedio fue el que mostro una volatilidad superior. Para complementar el análisis, se compara la volatilidad del colon con la de 154 monedas adicionales. Esto permite concluir que solo dos de los episodios identificados son de volatilidad alta a nivel internacional. Adicionalmente, que la mayoría del tiempo hay más monedas con mayor volatilidad que el colon que monedas con menor volatilidad.
Códigos JEL
F40 - Aspectos macroeconómicos del comercio y las finanzas internacionales: Generalidades
JEL codes
F40 - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance: General
Keywords
Tipo de cambio nominal, Desviación estándar, Volatilidad estocástica, Modelos GARCH
Keywords
Nominal Exchange Rate; Standard Deviation; Stochastic Volatility; GARCH Models
Identifiers
https://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/385