Índice de tensión financiera para Costa Rica
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Date
2014
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Volume Title
Publisher
Banco Central de Costa Rica
Abstract
In this paper we present the Index of Financial Stress for the Costa Rican economy. This is a synthetic index constructed using weakly data from 20 variables of the Costa Rican financial system. The method of aggregation used is principal components where financial stress is assumed to be the main driving force behind the co-movement observed between these variables. The index is aimed to be a contemporaneous measure of the degree of stress in the financial system and is expected to be part of the analytic tools available for policy makers in order to assess the stability of the Costa Rican financial system. The index constructed tracks reasonably well various episodes of financial turmoil experienced in Costa Rica, especially, the ones related to the international financial crisis of 2008, the European debt crisis of 2010-2011 and the period of high capital inflows in late 2012.
Description
En este documento se presenta el Índice de Tensión Financiera para Costa Rica. Este es un índice sintético construido utilizando datos semanales de 20 variables del sistema financiero costarricense. El índice se construye por medio del método de componentes principales, donde se supone que la tensión financiera es el principal factor responsable por los comovimientos observados entre estas variables. El índice tiene como objetivo ser una medida contemporánea de la tensión en el sistema financiero y se espera que sea parte de los instrumentos analíticos a disposición de las autoridades económicas con el fin de evaluar la estabilidad del sistema financiero costarricense. El índice construido señala de manera satisfactoria diversos episodios de tensión financiera experimentados en Costa Rica, especialmente, los relacionados con la crisis financiera internacional del año 2008, la crisis de la deuda europea de los años 2010 y 2011, y el período de altas entradas de capitales a finales de 2012.
Códigos JEL
G10- Generalidades; G01-Mercados financieros en general; E44- Mercados financieros y macroeconomía
JEL codes
G10-General; G01-Financial Crises; E44-Financial Markets and the Macroeconomy
Keywords
Tensión, Sistema Financiero, Componentes principales
Keywords
Stress; Financial system; Principal components
Identifiers
https://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/102