Indicadores de seguimiento del tipo de cambio nominal costarricense
| dc.audience | Researchers | spa |
| dc.audience | Students | spa |
| dc.audience | Teachers | spa |
| dc.audience | Policymakers | spa |
| dc.creator | Quirós-Solano, Juan Carlos | spa |
| dc.creator | Torres-Gutiérrez, Carlos | spa |
| dc.date.accessioned | 2019-07-23T08:56:08Z | |
| dc.date.available | 2019-07-23T08:56:08Z | |
| dc.date.created | 2010 | spa |
| dc.date.issued | 2010 | spa |
| dc.description | En el documento se elabora una serie de indicadores diarios de seguimiento de la tendencia y la volatilidad del tipo de cambio nominal costarricense, utilizados comúnmente en la literatura del Análisis Técnico de los mercados financieros, tanto para 2008 y 2009, como para el primer cuatrimestre del 2010. El objetivo es que estos indicadores complementen las señales brindadas por otras herramientas técnicas y el estudio de los fundamentales financieros y reales del mercado cambiario doméstico; incluso factores geopolíticos que también puedan influir las expectativas de los agentes económicos. La revisión de la evidencia empírica respalda la conveniencia de utilizar el indicador de Combinación de Medias Móviles y el de Convergencia-Divergencia de Medias Móviles (MACD), ambos como instrumentos complementarios para el seguimiento de la tendencia del tipo de cambio nominal en el mercado cambiario costarricense. No obstante, las señales de ambos indicadores parecen ser más claras cuando estos son aplicados al tipo de cambio de cierre del mercado mayorista (MONEX), en vez de al tipo de cambio efectivo del minorista. También se recomienda incorporar la Fluctuación Real Media (ATR) y el Índice de Volatilidad Relativa (RVI) al seguimiento de la variabilidad del tipo de cambio en Costa Rica. En el caso particular del RVI, sus señales deben tomarse por ahora con cautela (mientras se consolida la mayor flexibilidad cambiaria y se avanza en la profundización del mercado cambiario), pero éstas pueden ser provechosas para dar una idea de la probable dirección de la concentración de riesgos de cambios en el tipo de cambio en el corto plazo. Ambos indicadores confirmaron la relación inversa esperada entre el grado de intervención del BCCR en la banda cambiaria y el nivel de volatilidad del tipo de cambio, durante buena parte del 2008 y primera mitad del 2009. Finalmente, aunque la coyuntura del mercado cambiario costarricense prevaleciente al inicio de la investigación (mercado en tendencia) acotó el grupo de indicadores seleccionados para implementarse, la mayor fluctuación exhibida por del tipo de cambio actualmente permite la aplicación de un rango más amplio de indicadores diarios del Análisis Técnico de los mercados de financieros. | spa |
| dc.description.abstract | In this paper we construct a series of daily monitoring indicators of the trend and volatility of the Costa Rican nominal exchange rate, both for 2008 and 2009, and for the first quarter of 2010. These instruments are based on theoretical developments in Technical Analysis of asset markets. The aim is that these indicators complement the signals provided by other technical tools and the study of real and financial fundamentals of the domestic exchange market, even including geopolitical factors that may also influence the expectations of economic agents. 1 Departamento de Análisis y Asesoría Económica. Email: quirossj@bccr.fi.cr 2 Departamento de Investigación Económica. Email: torresgc@bccr.fi.cr Our review of the empirical evidence supports the advisability of using the Moving Average Combination indicator and the Moving Averages Convergence-Divergence Moving Average (MACD) additional tools for monitoring the trend of the Costa Rican nominal exchange rate. However, when both indicators are applied to the closing exchange rate on the wholesale market (MONEX), instead of the effective exchange rate of the retailer market, the signals seem to be clearer. We also recommend to include the Average True Range (ATR) and the Relative Volatility Index (RVI) to monitor the exchange rate variability in Costa Rica. In the case of the RVI, their signals should be taken with caution for now (while greater exchange rate flexibility is achieved and the deepening the foreign exchange market further advances), but these signals may be helpful to give an idea of the likely direction of the risk concentration of changes in the exchange rate in the short term. Both indicators confirmed the expected inverse relationship between the degree of Central Bank intervention on the exchange rate band and the level of exchange rate volatility during much of 2008 and the first half of 2009. Finally, although the Costa Rican foreign exchange market conditions prevailing at the beginning of our research (market in trend) limited the group of selected indicators to implement, the greatest fluctuation exhibited by current exchange rate now allows the application of a broader range of daily Technical Analysis indicators of financial markets. | spa |
| dc.format.extent | 46 paginas: gráficas, tablas | spa |
| dc.format.mimetype | spa | |
| dc.identifier.uri | https://repositorioinvestigaciones.bccr.fi.cr/handle/20.500.12506/137 | |
| dc.language.iso | spa | spa |
| dc.publisher | Banco Central de Costa Rica | spa |
| dc.relation.uri | https://activos.bccr.fi.cr/sitios/bccr/investigacioneseconomicas/DocPoliticaCambiariaSectorExterno/Indicadores_de_seguimiento_del_tipo_de_cambio_nominal.pdf | spa |
| dc.rights | Acceso abierto | spa |
| dc.rights.accessRights | info:eu-repo/semantics/openAccess | spa |
| dc.rights.cc | Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 | spa |
| dc.rights.license | Open Access | spa |
| dc.rights.spa | Acceso abierto | spa |
| dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ | spa |
| dc.subject | Tipo de cambio | spa |
| dc.subject | Análisis técnico | spa |
| dc.subject | Indicadores diarios de seguimiento | spa |
| dc.subject | Indicadores FOREX. | spa |
| dc.subject.jel | C22-Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes | spa |
| dc.subject.jel | F31-Foreign Exchange | spa |
| dc.subject.jelspa | C22- Modelos de series temporales | spa |
| dc.subject.jelspa | F31- Tipos de cambio | spa |
| dc.subject.keyword | Exchange rate | spa |
| dc.subject.keyword | Technical Analysis | spa |
| dc.subject.keyword | Daily indicators | spa |
| dc.subject.keyword | FOREX indicators | spa |
| dc.title | Indicadores de seguimiento del tipo de cambio nominal costarricense | spa |
| dc.title.alternative | Indicators for Monitoring the Exchange Rate Market | spa |
| dc.type | Working Paper | spa |
| dc.type.hasversion | Published Version | spa |
| dc.type.spa | Documentos de trabajo | spa |
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- 070_Indicadores_de_seguimiento_del_tipo_de_cambio_nominal.pdf
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