Implementación de la curva soberana estimada por el BCCR en las pruebas de tensión de instrumentos de renta fija

Corrales-Quesada, Adriana; Gómez-Rodríguez, Fabio; Segura-Rodriguez, Carlos

Implementación de la curva soberana estimada por el BCCR en las pruebas de tensión de instrumentos de renta fija

Archivos

Autores

Corrales-Quesada, Adriana

Gómez-Rodríguez, Fabio

Segura-Rodriguez, Carlos

Editor

Banco Central de Costa Rica

Abstract

This technical note describes the procedure currently used by the Central Bank of Costa Rica (BCCR, by its initials in Spanish) to conduct stress tests on the portfolios of financial entities. The analysis identified two opportunities for improvement compared to the current practice; a procedure that was implemented as part of a technical assistance provided by the IMF. First, the stress tests are calculated based on the estimation of the PAR yield curves in colones and dollars carried out by the BCCR, which better reflect the behavior of the Costa Rican market. Secondly, resampling methods are used to determine the loss distribution based on available data, rather than using only predefined shocks, which facilitates the comparison of the predefined shocks currently used with the actual observed events. In conclusion, it is recommended to implement these two improvements in the execution of the stress tests.

Descripción

Esta nota técnica describe el procedimiento que actualmente utiliza el Banco Central de Costa Rica (BCCR) para realizar pruebas de tensión a la cartera de las entidades financieras. El análisis permitió identificar dos oportunidades de mejora con respecto al que se realiza en la actualidad; procedimiento que se implementó como parte de una asistencia técnica provista por parte del FMI en el 2016. En primer lugar, se calculan las pruebas de tensión a partir de la estimación de las curvas de rendimiento PAR en colones y dólares que realiza el BCCR y que reflejan mejor el comportamiento del mercado costarricense. En segundo lugar, se utilizan métodos de remuestreo para determinar la distribución de pérdidas basadas en los datos disponibles, en lugar de utilizar solo choques predefinidos, lo que facilita la comparación de los choques predefinidos que se utilizan en la actualidad con los eventos realmente observados. Como conclusión, se recomienda implementar estas dos mejoras en la ejecución de las pruebas de tensión.